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市场对于限产比例下调的预期或存在高估的成分。

如果政策真的在一定程度上降低限产的比例,那么会对行业的供需两方面产生怎样的影响,周期品价格会出现大幅下跌吗?

生产端来看,工业增加值增速保持平稳,限产政策对实际生产的干扰作用或低于市场的认知。

虽然政策可以对企业的生产时间进行限制,但是企业仍然会根据市场的价格和盈利情况作出最自己更加有利的选择,比如,在盈利情况较好的时候,在能够生产的时期加大生产负荷,减少停产带来的影响。

近一年的情况来看,虽然整体的固定资产投资增速在下降,终端需求不佳,但是P顺发彩票网PI增速与盈利情况均保持在较高的水平,企业仍然有暗地 加码生产的动力。

数据上看,上游产业的工业增加值增速表现较为平稳,与投资增速出现显着的分化,在一定程度上验证顺发彩票网了这种可能性。

那么,在这样的背景下,即使限产的比例下降,企业实际能够增产的意愿和能力也需要打一个折扣,实际供给的增加或有限。

需求端来看,环保限产要求的边际放鬆,或对基建项目等需求的恢复有促进作用。

环保的强调,除了对企业生产产生负面作用外,其实也对需求起到一定抑制,基建等项目工程因为污染问题或被推迟或停滞,一旦环保限产的要求有一定程度放鬆,在下半年强调推进基建补短板、财政政策更加积极的背景下,基建等项目的推进或得到一定加速,这对周期品的需求反而形成一定利好,对潜在的供给冲击形成一定缓解。

价格端来看,限产比例如果适当放鬆,供给增加产生的压力或有限。

假设限产比例确有一定的下降,比如从去年的冬季京津冀的50%下降至30%,那么价格会承压多少?

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